我國造紙行業的上市公司2010年年報及2011年一季報已公布完畢，總體來看，2010年行業增長勢頭放緩，2011年一季度基本面較為平淡。

　　23家造紙A股上市公司2010年實現營業收入681.6億元，同比增長28.88%。2011年一季度行業實現營業收入179.28億元，同比增長22.84%，但受淡季因素影響，收入環比下降8.16%。

　　從行業產銷量數據來看，2009年行業處于復蘇通道，產銷量逐季增長。但2010年增長勢頭放緩，特別是下半年產銷量增速出現較大幅度下滑。

　　2011年一季度毛利率同比下降，環比略有改善。受成本上漲影響，2010年造紙行業23家上市公司綜合毛利率為17.09%，較2009年下降0.3個百分點。2011年一季度綜合毛利率為16.39%，同比減少1.31個百分點，環比增加0.93個百分點。

　　與去年同期相比，今年一季度原材料價格上漲，而紙價漲幅有限，重點公司2011年一季度綜合毛利率與去年同期相比都有所回落。但因各公司主營產品結構不同，細分行業景氣度存在差異，2011年一季度毛利率環比出現分化。

　　2010年23家造紙上市公司三項費用率同比減少了0.98個百分點至12.06%。其中，銷售費用率同比下降0.39個百分點至4.40%，管理費用率同比下降0.45個百分點至4.78%，財務費用率同比下滑了0.14個百分點至2.88%。2011年一季度三項費用率同比下降0.16個百分點至12.46%。其中銷售費用率同比下降0.49個百分點，管理費用率同比下降0.24個百分點，財務費用率同比上升0.59個百分點。

　　凈利潤增幅不及營業收入。2010年23家造紙A股上市公司營業收入同比增長28.88%的情況下，利潤總額和歸屬于母公司股東的凈利潤分別同比增長15.77%和11.05%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長70.68%。

　　盡管今年一季度23家上市公司三項費用率同比下降了0.16個百分點，但毛利率同比下滑1.31個百分點，利潤總額、歸屬于母公司股東的凈利潤以及扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長分別為6.15%、14.03%和0.07%，遠低于行業收入22.84%的同比增幅。

　　今年年初以來，造紙板塊走勢領先市場，截至5月4日，造紙板塊上漲15.55%，領先上證綜指13.49個百分點，領先滬深300指數15.53個百分點。在第一季度行業基本面平淡的情形下，板塊股價表現較好主要受溶解漿概念推動。