2013 年營收同比增26.3%，凈利潤同比增62.4%：

　　公司發(fā)布2013 年報，營收同比增長26.3%至13億;分產(chǎn)品看，輕型包裝收入達到9.1 億，較去年同期增長34.1%;重型包裝同比下滑16.2%至9860萬;第三方采購達到2.7 億，同比增速為30.9%;標簽及其他產(chǎn)品同比降低17.6%至1511 萬。2013 年四季度公司實現(xiàn)收入3.94 億，環(huán)比增速為20.8%，表明公司的產(chǎn)能利用率在新客戶訂單增長的驅(qū)動下提升顯著。2013 年東莞廠收入同比增長51%至3.8 億，蘇州廠收入同比增長35.3%至2.6 億，重慶廠收入同比增58.6%至1.16 億。2013 年公司實現(xiàn)凈利潤1.74 億，同比增速為62.4%，折合EPS 0.49 元。

　　2013 年毛利率同比升5.5 個百分點，期間費用率同比增2.4 個百分點：2013 年公司的綜合毛利率為33.2%，較2012 年提升5.5 個百分點; 分產(chǎn)品看，輕型包裝毛利率為31.4%，較去年同期增加5.3;重型包裝毛利率為42.1%，同比升2.9 個百分點;第三方采購毛利率達到35.7%，同比增加10.4 個百分點;標簽產(chǎn)品毛利率較去年同期提高14.7 個百分點至23.4%。我們認為公司盈利能力的提升主要因規(guī)模效應(yīng)以及提供更多增值服務(wù)所致。

　　2013 年期間費用率為17%，同比上升2.4 個百分點;其中銷售費用率受運費增加，同比上升0.3 個百分點至7.3%;管理費用率因研發(fā)支出加大(研發(fā)支出同比增加70.7%)，同比提高0.4 個百分點至9.4%;財務(wù)費用率因利息收入減少以及匯兌損失增加，同比上升1.5 個百分點，2013 年公司出口收入為3.8 億，折合6300 萬美元，人民幣升值令公司在2013 年蒙受了1182 萬的匯兌損失，近期美元兌人民幣升值有助于2014 年公司財務(wù)費用率降低。

　　樹立遠大目標，立志成為龍頭企業(yè)：

　　公司憑借優(yōu)秀的包裝一體化服務(wù)能力，已經(jīng)成為國內(nèi)領(lǐng)先的包裝企業(yè)， 未來我們認為公司還將堅持“高端客戶、精品包裝”的發(fā)展思路，并積極順應(yīng)包裝產(chǎn)業(yè)的發(fā)展潮流，在包裝外觀設(shè)計、包裝智能化、互聯(lián)網(wǎng)化、定制化的方向繼續(xù)挺進，強化核心競爭力，通過內(nèi)生的方式獲取更大的市場份額。

　　另一方面，作為國內(nèi)上市的包裝企業(yè)，我們判斷公司仍將繼續(xù)實施并購戰(zhàn)略，比如通過并購的方式將包裝互聯(lián)網(wǎng)、定制化方面的優(yōu)秀企業(yè)納入自己的版圖之中，令外延擴張與內(nèi)生競爭力的強化之間產(chǎn)生共振效應(yīng)。

　　從海外經(jīng)驗看，包裝行業(yè)能夠孕育出大市值的上市公司，海外市場的集中度很高，國內(nèi)極低，在國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的浪潮之下，我們認為國內(nèi)的包裝行業(yè)將向海外市場靠攏、日趨集中，公司在國內(nèi)包裝產(chǎn)業(yè)中始終處于領(lǐng)跑地位，包裝互聯(lián)網(wǎng)化、定制化是公司再度顛覆行業(yè)競爭法則的契機，或?qū)⒓涌炱涑蔀閲鴥?nèi)包裝大市值龍頭的進度，我們對此充滿期待。